早加息利樓市

在 經 濟 持 續 增 長 之 下 ， 香 港 不 宜 長 期 維 持 極 之 偏 低 的 利 息 環 境 。 延 遲 跟 隨 美 國 加 息 ， 已 令 港 美 息 差 高 達 2.5厘 。 為 了 避 免 突 然 加 息 所 帶 來 的 震 盪 ， 香 港 愈 早 加 息 愈 好 。 循 序 漸 進 加 息 ， 有 助 樓 市 健 康 發 展 ， 避 免 炒 風 過 熱 ， 拖 慢 樓 價 上 升 速 度 有 助 吸 引 用 家 入 市 。

今 晨 美 國 聯 儲 局 加 息 0.25厘 ， 是 去 年 六 月 至 今 ， 連 續 第 六 次 加 息 ， 將 聯 邦 基 金 利 率 ， 由 1厘 推 高 至 2.5厘 。 對 香 港 幾 近 零 水 平 的 隔 夜 同 業 拆 息 而 言 ， 相 差 2.5厘 。 美 國 最 優 惠 利 率 推 高 至 5.5厘 ， 較 香 港 5厘 的 最 優 惠 利 率 ， 高 出 0.5厘 。 美 國 六 次 加 息 ， 合 共 1.5厘 ； 而 香 港 只 加 減 0.125厘 各 一 次 ， 即 原 地 不 動 。 就 加 息 幅 度 而 言 ， 相 差 1.5厘 。 扣 除 過 去 香 港 沒 有 跟 足 美 國 減 息 1厘 。 相 差 0.5厘 。

無 論 如 何 ， 基 於 聯 繫 匯 率 ， 港 美 的 息 口 應 該 同 步 。 兩 者 的 息 差 拉 闊 為 期 不 會 太 長 ， 港 息 最 終 會 向 美 息 靠 攏 。 所 以 港 息 加 幅 不 單 止 會 跟 隨 美 息 步 伐 ， 更 會 追 回 過 去 的 差 幅 。 今 天 銀 行 不 加 息 ， 只 因 水 浸 。 一 旦 資 金 大 量 流 走 ， 銀 行 被 迫 加 息 ， 加 幅 大 且 快 。 所 以 盛 傳 金 管 局 主 動 在 海 外 市 場 接 下 港 元 沽 盤 ， 就 是 為 了 減 少 水 浸 的 壓 力 ， 讓 銀 行 可 以 逐 步 跟 隨 美 國 加 息 。 減 少 突 然 其 來 的 大 幅 加 息 ， 衝 擊 香 港 的 金 融 市 場 。

追 加 息 差 ， 頗 為 嚇 人 。 但 事 實 上 ， 按 揭 利 率 已 跌 至 歷 史 性 低 位 的 2.5厘 ， 縱 然 追 加 2.5厘 ， 仍 然 只 有 5厘 ， 仍 然 低 於 九 十 年 代 的 9厘 到 11厘 。 況 且 ， 香 港 經 濟 持 續 向 好 ， 追 加 部 份 只 需 0.5厘 ， 按 揭 利 率 只 有 3厘 。 以 一 個 擴 展 市 區 (沙 田 、 荃 灣 及 將 軍 澳 )四 百 呎 的 上 車 盤 為 例 ； 加 息 0.5厘 ， 月 供 款 加 二 百 元 ； 加 1厘 ， 增 加 四 百 元 ； 加 2.5厘 ， 增 一 千 一 百 元 。 按 揭 利 率 上 升 帶 來 的 供 款 增 加 ， 遠 不 及 樓 價 上 升 所 帶 來 供 款 的 增 加 。