提前加息虛幌一招

連 任 志 剛 都 不 敢 斷 定 香 港 已 經 進 入 加 息 期 ， 即 未 來 港 息 走 勢 仍 要 視 乎 資 金 的 流 向 而 定 。 如 果 人 民 幣 「 出 其 不 意 」 升 值 ， 相 信 資 金 可 能 再 次 流 入 。 銀 行 資 金 充 裕 ， 持 續 低 息 的 環 境 ， 將 會 刺 激 樓 價 進 一 步 上 升 。

金 管 局 總 裁 任 志 剛 指 出 ， 現 時 難 以 估 計 香 港 是 否 已 經 進 入 加 息 周 期 ， 影 響 息 口 走 勢 的 因 素 很 多 。 例 如 人 民 幣 的 走 勢 和 匯 率 改 革 ， 美 元 的 升 跌 ， 香 港 的 經 濟 復 甦 及 國 際 收 支 順 差 等 。 這 些 因 素 都 會 影 響 資 金 流 入 ， 所 以 資 金 流 入 令 銀 行 體 系 結 餘 上 升 ， 亦 不 足 為 奇 。

上 周 二 ， 國 務 總 理 溫 家 寶 表 示 ， 中 國 正 進 一 步 研 究 人 民 幣 匯 率 改 革 方 案 ， 便 匯 率 對 於 市 場 更 具 彈 性 。 至 於 人 民 幣 匯 率 改 革 何 時 出 台 ， 又 採 取 何 種 方 案 ， 可 能 是 一 個 出 其 不 意 的 事 情 。

溫 總 事 先 張 揚 人 民 幣 升 值 ， 令 金 融 市 場 出 現 微 妙 的 變 化 。 資 金 湧 入 美 元 投 資 市 場 ， 刺 激 美 元 匯 價 反 彈 。 國 際 熱 錢 話 事 人 不 會 放 過 人 民 幣 「 出 其 不 意 」 升 值 的 機 會 ， 所 以 任 總 才 指 出 資 金 再 流 入 香 港 亦 不 足 為 奇 。 事 實 上 ， 本 地 商 業 銀 行 已 密 密 吸 收 人 民 幣 存 款 ， 市 民 增 加 存 款 中 的 人 民 幣 比 例 。 國 際 游 資 流 入 香 港 ， 先 搏 取 美 元 升 值 ， 因 為 港 元 跟 美 元 掛 勾 ； 再 搏 取 人 民 幣 的 利 益 ， 亦 不 足 為 奇 。 加 上 香 港 經 濟 向 好 ， 企 業 盈 利 上 升 ， 趁 股 市 調 整 ， 低 價 吸 納 。

聯 儲 局 今 周 三 很 可 能 加 息 ， 匯 豐 卻 提 前 於 上 周 五 宣 佈 加 息 ， 迫 使 其 他 商 業 銀 行 跟 隨 。 上 次 中 銀 和 東 亞 等 銀 行 不 減 息 ， 匯 豐 和 恒 生 卻 減 息 ， 迫 使 競 爭 對 手 跟 隨 。 匯 豐 的 舉 動 ， 只 想 證 明 自 身 的 市 場 領 導 地 位 ， 非 中 銀 所 能 取 代 。 匯 豐 既 已 達 到 目 的 ， 本 周 三 就 不 必 急 於 跟 隨 聯 儲 局 加 息 了 。 所 以 提 前 加 息 ， 亦 不 代 表 香 港 已 經 進 入 加 息 期 。