資金流入香港及亞洲

無 論 美 國 是 否 加 息 ， 國 際 資 金 都 會 繼 續 流 入 亞 洲 。 因 為 水 向 低 流 ， 資 金 由 價 格 偏 高 流 向 偏 低 ， 乃 無 可 阻 擋 的 趨 勢 。 香 港 是 世 界 及 亞 洲 金 融 中 心 ， 資 金 流 入 亞 洲 首 選 香 港 。 資 金 流 入 香 港 ， 推 高 香 港 的 股 市 和 樓 價 ， 亦 是 無 可 避 免 。

本 地 時 間 周 二 早 上 ， 美 國 聯 儲 局 便 會 公 佈 是 否 加 息 。 市 場 一 般 估 計 ， 美 國 將 加 息 0.25厘 。 而 今 年 餘 下 二 次 議 息 ， 不 再 加 息 的 機 會 頗 高 。 即 短 期 內 美 息 將 會 平 穩 。 但 美 息 是 否 見 頂 ， 又 或 見 頂 後 回 落 ， 都 頗 為 爭 議 。

有 論 點 指 ， 如 果 美 國 不 持 續 加 息 ， 將 無 法 維 持 美 元 的 匯 價 ， 不 能 吸 引 外 國 政 府 繼 續 投 資 美 元 資 產 。 持 相 反 意 見 者 認 為 ， 美 國 不 能 繼 續 加 息 ， 以 免 刺 破 地 產 及 金 融 泡 沫 ， 令 美 國 經 濟 出 現 衰 退 。 兩 種 論 點 皆 有 理 據 ， 亦 是 實 情 。 事 實 上 ， 美 國 正 面 對 兩 難 ， 加 息 不 加 息 都 有 利 有 弊 。 但 不 管 美 國 是 否 加 息 ， 都 無 法 阻 擋 資 金 流 向 亞 洲 。

美 國 經 過 十 年 的 繁 榮 ， 資 產 價 格 大 幅 上 升 ， 主 要 反 映 在 美 國 樓 價 及 股 市 。 隨 著 美 國 經 濟 上 升 的 空 間 大 幅 收 窄 ， 對 投 資 者 的 吸 引 力 下 降 。 相 反 ， 亞 洲 自 九 七 年 十 月 金 融 風 暴 後 ， 經 歷 了 長 達 八 年 的 調 整 。 區 內 經 濟 已 經 復 甦 ， 而 資 產 價 格 亦 見 底 回 升 。 沽 出 價 格 偏 高 的 資 產 ， 買 入 價 格 偏 低 的 資 產 ， 乃 投 資 不 二 法 門 。 所 以 資 金 流 入 亞 洲 乃 無 可 避 免 ， 一 如 九 十 年 代 。