防範通脹樓價看好

卸 任 前 的 聯 儲 局 長 格 林 斯 平 ， 致 力 防 範 衰 退 和 通 縮 ； 侯 任 的 聯 儲 局 貝 南 奇 所 面 對 的 卻 是 如 何 防 範 通 脹 。 作 為 投 資 者 ， 從 前 是 面 對 低 息 低 升 值 ， 今 天 卻 要 面 對 高 息 高 回 報 。 不 要 害 怕 息 高 ， 因 為 通 脹 可 以 帶 給 你 更 可 觀 的 回 報 。

格 林 斯 平 任 內 最 為 人 稱 道 ， 是 成 功 地 帶 領 美 國 以 及 全 球 經 濟 避 過 衰 退 。 包 括 1987年 的 股 災 ， 九 十 年 代 的 美 國 經 濟 衰 退 ， 1998年 的 金 融 風 暴 ， 2000年 網 股 泡 沫 爆 破 ， 2002年 九 一 一 恐 怖 襲 擊 。 格 老 避 過 經 濟 衰 退 的 絕 招 ， 便 是 大 幅 降 低 利 率 ， 令 資 金 氾 濫 ， 推 動 股 市 ， 維 持 繁 榮 。

格 老 為 了 應 付 九 一 一 和 支 持 美 國 入 侵 中 亞 的 軍 費 ， 不 惜 將 聯 邦 基 金 利 率 降 至 歷 史 新 低 。 後 遺 症 是 美 元 匯 價 下 跌 、 刺 激 油 價 和 原 材 料 價 格 上 升 。 成 功 避 過 了 通 縮 ， 卻 要 面 對 通 脹 。 2004年 中 至 今 ， 聯 邦 基 金 利 率 連 升 11次 ， 就 是 為 了 防 範 通 脹 ， 可 惜 通 脹 未 止 。 侯 任 的 貝 南 奇 亦 主 張 「 通 脹 目 標 」 ， 即 以 控 制 通 脹 為 己 任 。

要 控 制 通 脹 ， 絕 招 就 是 令 利 率 高 於 通 脹 ， 一 般 為 2個 百 分 點 ， 但 經 歷 了 長 期 的 低 息 ， 絕 招 今 天 是 否 還 有 效 呢 ？ 聯 儲 局 要 防 範 通 脹 ， 即 通 脹 已 經 成 為 未 來 經 濟 主 導 力 量 。 通 脹 下 的 投 資 環 境 ， 是 高 利 率 及 高 回 報 。 只 要 找 到 高 回 報 的 投 資 工 具 ， 定 可 以 跨 越 高 利 率 的 限 制 ， 亦 是 今 天 投 資 成 功 之 道 。

通 脹 下 ， 貴 金 屬 、 能 源 、 房 屋 和 主 要 資 源 ， 都 是 有 效 兼 高 回 報 的 投 資 工 具 。 相 反 ， 企 業 受 到 高 成 本 的 殘 害 ， 削 弱 邊 際 利 潤 ， 不 利 股 市 發 展 。