美息見頂美元下挫

憧 憬 美 息 見 頂 ， 美 元 匯 價 全 線 下 挫 。 美 元 匯 價 下 挫 ， 等 同 港 元 匯 價 全 線 下 跌 。 美 元 匯 價 跌 ， 入 口 商 品 價 格 上 升 。 港 元 購 買 力 下 降 ， 通 脹 難 消 。 讀 者 宜 增 持 房 屋 、 黃 金 、 資 源 股 和 強 勢 外 幣 ； 對 抗 通 脹 、 對 抗 港 元 購 買 力 下 降 。

本 欄 早 已 指 出 ， 2005年 美 元 的 強 勢 ， 只 是 一 種 相 對 形 勢 。 因 為 美 國 加 息 幅 度 遠 高 於 其 他 主 要 貨 幣 ， 形 成 息 差 效 應 ， 支 持 美 元 匯 價 反 彈 。 一 旦 市 場 預 期 美 息 見 頂 ， 息 差 的 支 持 力 迅 即 轉 弱 ， 美 元 匯 價 便 全 線 下 挫 。

美 元 弱 勢 持 續 ， 將 進 一 步 刺 激 黃 金 價 格 上 漲 ， 連 帶 其 他 貴 金 屬 價 格 都 會 上 升 。 美 元 轉 弱 ， 國 際 油 價 難 以 掉 頭 回 落 ， 油 組 增 產 頂 多 是 壓 抑 油 價 上 升 。 其 他 資 源 ， 如 鐵 、 木 材 、 橡 膠 、 糖 、 穀 物 等 ， 價 格 易 升 難 跌 。

基 於 聯 繫 匯 率 ， 港 元 跟 隨 美 元 全 線 下 挫 ， 入 口 商 品 和 生 產 工 具 價 格 上 升 ， 刺 激 本 地 通 脹 。 人 民 幣 匯 價 持 續 上 升 ， 推 高 本 地 副 食 物 價 格 ， 通 脹 延 至 基 本 民 生 支 出 。 通 脹 底 下 ， 要 求 加 薪 是 直 接 抗 衡 的 手 段 。 但 加 薪 又 會 刺 激 通 脹 ， 形 成 循 環 效 應 。 另 外 的 對 抗 辦 法 ， 是 增 持 硬 商 品 ， 包 括 房 屋 、 黃 金 、 資 源 類 和 金 融 類 的 股 份 。 餘 下 的 現 金 ， 適 量 改 為 外 幣 存 款 ， 如 人 民 幣 和 澳 元 。